硅片电池产出同步下探 组件六七月需求走弱(2025.6.13)

       五月硅料产量与上月持平，约10.2万吨，以硅耗量2,000吨 / GW折算约合51GW。困境之下，我国硅料企业多处于降负荷运行状态、部分中小厂家提前检修。龙头企业策略确定将在后续进行产能置换，同时部分新疆厂家存在复产计划，但仍需观察订单状况。六月硅料产量略有增加，预计整体产量在10.6万吨，以硅耗量 2,000吨 / GW折算约合52.9GW。        颗粒料（FBR）部分，六月在产折算约合11.28GW，占整体单月产出比例约21%。颗粒料稼动率变动性较高，主要依据厂家策略订单状况调整，近期颗粒料订单需求增加较多，龙头厂家规划提产。
       新增投产计划在近期市况之下影响，多数厂家将产量延后释放。
       硅片
       五月硅片单月产出与上期预测一致，约59GW，较四月61GW略低。随着终端项目在节点后的需求萎缩，六月份各环节排产开始出现计划性的下调，单月产出预期持续下行至57-58GW。
       在整体单月硅片产出分布上，本月183N维持落在 36-37%、210RN占比呈现进一步突破，达到40-41%、210N则对应出现萎缩，落在 16-17% 不等。
       电池
       五月份电池片产出约为61.4GW，较四月67.6GW下滑。六月份电池片排产则预计来到57.2GW，环比再降6.8%。以电池片技术区分，六月份TOPCon预计占比约为89%，PERC、HJT 和 BC 占比则分别为 4%、2% 和 5%。
       东南亚方面，受到四月美国对等关税及对东南亚四国双反终判影响，部分四国内厂家因税率因素，六月排产逐步下修；而多数非四国厂家的稼动率则相对稳定，预估要到七月份，也就是对等关税90天缓冲期结束后，才可能进行调整，但具体幅度仍须取决于美国政策变化与厂家策略。
       组件
       五月份组件排产相比上期60.7GW小幅下调，来到58-59GW，六月份单月产出预估仅剩53GW左右，月环比下跌近乎10%。其中国内市场占比约44-45GW，海外产出落在8-9 GW左右。
       国内六月份排产下调，主因为抢装节点后需求陡降，预期六至七月会是相比以往迥异的相对淡季。印度组件产出近月提升明显，单月维持3.8-4GW 份额，除了透过采购中国电池外，部分企业也采用东南亚电池，以规避印度针对进口电池的关税政策。在东南亚，关税风险迭加美国市场政策变动，组件排产环比小幅下降，美国项目方仍有挣扎与观望态势。